随着央行9月再度开启降准

  周二午后,地产股持续走高,截至发稿,保利地产大涨近7%,中南建设、金地集团、金科股份、阳光城涨超5%,蓝光发展、上实发展涨超4%,万科A、招商蛇口、华夏幸福等跟涨。

  中国指数研究院8日发布的数据显示,2019年9月,中国100个城市新建住宅平均价格为每平方米15051元人民币,环比上涨0.31%,涨幅较上月收窄0.06个百分点。从市场表现来看,供应方面,重点城市整体推盘量较上月稳中略增。需求方面,市场整体去化表现平淡,深圳、广州、天津等多数城市购房者观望情绪浓厚,去化率降低。价格方面,百城住宅均价环比涨幅有所回落。

  中泰证券研报指出,板块配置方面,9月以来,地产类上市公司被其实控人或其他产业资本增持的占比较多,主要因为地产股估值低、股息高。当前房价地价趋稳,基本面下行,融资持续收紧已超预期,政策调控目的达到,进一步收紧意义不大,估值继续下行空间较小,反而底部反弹概率更高,上行空间也大于下行空间。同时,现阶段的降准及之后可能的降息,带来全局的宽松,目前行业虽然受到窗口指导,但整体或多或少也能收益于宽货币,只是受益程度较前几轮有所减弱,利好方向不变。此外,在当前全球经济或进入衰退期,市场开始给予业绩确定性板块与标的更高的溢价,地产股业绩确定性优势进一步凸显。同时,地产行业在经历过高增长时期后,整体开始提高分红,目前主流房企的高股息对于长线资金较为有吸引力。

  中信建投研报指出,9月市场销售明显改善,跟踪重点城市9月同比增长25%,环比增长16.1%,金九如期到来,在当前市场需求持续释放,重点城市去化率维持的情况下,随着10月市场推盘规模的持续提升,预计市场销售的韧性将持续保持。流动性方面,随着央行9月再度开启降准,缓解了5月以来行业持续收紧的融资压力,后续市场利率回落值得期待,预计当前市场整体流动性格局将有望保持持续宽松,房企融资环境和经营环境在四季度预计将有所改善。当前板块绝对估值处于历史底部,低于以往各历史下行周期中的低点,且持仓环比连续两季度下行,成为相对低配板块,当前行业迎来配置绝佳机遇。

  1、具有融资优势的国企央企:保利、万科、招商蛇口、华发股份、中国海外发展;2、具备非市场化拿地能力的房企:大悦城、华侨城、中国金茂;3、随着竣工高峰期逐步到来,物业服务行业将迎来快速增长,关注物业龙头:中航善达、中海物业、碧桂园服务。